上市公司年报泄露“天机” 房地产行业仍然暴利

一方面是高高的房价，另一方面房地产商却在哭穷。房价真的没有下降空间了？房地产商真的穷？刚刚公布完毕的上市公司2007年年报和今年一季报显示，房地产类上市公司毛利率最高，仍是暴利行业。

统计显示，房地产、券商、高速公路类上市公司去年业绩令人瞩目，全行业平均毛利率大大超过其他行业。其中已连续多年“荣登”暴利行业前列的房地产业，2007年年报显示的平均毛利率是38.59%，万科、招商地产、金融街等房地产上市公司的毛利润率都超过了40%，在所有上市公司中，华侨股份以99.12%的主营业务毛利率排名第一，暴利程度让人惊叹。今年一季度，这个数字再次提高，据预计将达到42.99%，比去年又增加了4.4个百分点。

房地产行业的暴利程度让被誉为亚洲最赚钱公司的中国石油相形见绌。据了解，中国石油今年一季度的销售毛利率仅为34.84%，明显低于房地产行业平均水平。而有专家指出，在国外成熟房地产市场，房地产商的毛利率一般不会高于15%。山东经济学院房地产研究所所长郭松海教授在接受记者采访时认为，上市公司的毛利率水平应该基本反映了全国房地产行业的状况，中国房地产业毛利率确实要远高于很多行业，这是国内各类企业近年纷纷进军房地产业的重要原因。

令人不解的是，房地产行业拥有如此高的毛利率，但房地产商“哭穷”的声音随之出现，“没有下降空间”的声音也充斥市场。

房价到底有没有下降空间？郭松海直言，从如此高的毛利率看，显然是有下降空间的，但问题是谁也不肯降。究其原因，郭松海认为是供求不平衡导致的，“因为市场需求大于供给，房地产商的房子基本上都能卖出去。”这与很多专家的观点一致：中国房地产行业持续多年暴利的主要原因是供需矛盾。究其更深层次原因，郭松海认为，一方面因为是土地供应不足、闲置土地开发不够、存量土地没有被充分盘活导致房子供应量小；另一方面是社会保障性住房比例偏低，导致到市场上购买商品房的人多，需求量大。

有关专家指出，在土地价格上涨和CPI高企的背景下，房地产行业结束暴利还需要一个漫长的过程。郭松海则认为，应该从供求两方面解决：政府应该加大土地的供应力度，加强对囤地行为的查处，盘活存量土地，增加房产供应量；同时，增加保障性住房的供应量和比例，减少需求。

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