[摘要] 我国CPI同比涨幅自去年底以来持续走高，在今年2月份达到2.7%的高点，超过了2.25%的一年期存款利率，居民实际存款利率也由正转负。相比8月份的3.5%，居民一年期定期存款实际贬值达到1.25%。这意味着居民手中的1万元存款，一年后实际缩水超过125元；
新闻闪回
油价涨了，水价涨了，菜价涨了，更别提房价和金价了。
我国CPI同比涨幅自去年底以来持续走高，在今年2月份达到2.7%的高点，超过了2.25%的一年期存款利率，居民实际存款利率也由正转负。相比8月份的3.5%，居民一年期定期存款实际贬值达到1.25%。这意味着居民手中的1万元存款，一年后实际缩水超过125元；
另一方面，人民币压力下，藏汇于民的政策使得越来越多百姓手中的外币正在以惊人的速度缩水。
通货膨胀、人民币无疑是2009年乃至2010年的两大经济热词。专家们为通货膨胀是否到来、通货膨胀何时到来而争论，为人民币幅度激辩。那么，在通货膨胀的预期和人民币的双重挤压下，我们应该如何投资理财才能减少冲击，现在究竟该买房还是买黄金呢？记者采访了多位专业理财师，为您详解通货膨胀下的投资理财策略。那么下面，就让我们选择适合自己的理财方式，一起反抗吧。
人民币篇：一起抗“通胀”
银行存款：普及度的理财方式
年水平：2.25%
优势：稳定，资金安全性高
劣势：率较低
适宜人群：金融理财知识淡漠，资金有远期专属用途的家庭
居民还能不能存款？中信银行南站支行理财师潘珊珊认为，居民理财一方面是流动性的考虑，另一方面是安全性的考虑。出于流动性的需要，居民手中必须要有一部分闲钱、活钱。银行存款相对来说，还是比较安全和稳健的理财品种。“就算负利率不断加剧，我觉得也应该保留大部分存款。”理财师认为，现在有很多金融理财知识薄弱的人，被“跑赢CPI”这个说法忽悠进股市，结果因不专业，赔了原来的老本，更加得不偿失，“存款还是比较安全的，即使是缩水也是有限的。”
在采访过程中，多数来银行办理业务的市民大都属于比较谨慎的投资者。一位余姓市民就说：“我想先把钱放银行看看，如果找到了合适的投资品种，了解清楚后也会购买一些，毕竟谁都愿意资产能保值增值。”即使在理财形式多样的今天，在银行拥有一定的储蓄，仍然是婚后家庭必须具备的理财方式之一。它不仅是家庭生活的备用金，还是以后家庭投资理财的基点和靠山。
黄金篇：最流行的抗通胀利器
年水平：平均涨幅10%—20%
优势：保值性
劣势：资金量要求较高，投资门槛略高
适宜人群：有一定经济实力的家庭
黄金避险效应主要源自于对持有货币贬值（即通货膨胀）的担忧，在此情况下，持有黄金无疑是上佳选择。“这么说吧，现在沈阳就有很多人卖了房子买黄金的。”中兴商业广场金银部经理吕品告诉记者，大家都认为黄金这种投资产品会火，但都没想到有这么火。作为沈阳为数不多销售上海黄金交易所的实物投资金条的商场，中兴商业广场的柜台截至目前已经比去年同期的销售量增加。
吕品也提醒欲购入黄金的居民，黄金价格波动较小，成本较高，适合资金实力较强，抗风险性较强的投资者。不过她同时介绍了一些投资实物黄金的小窍门：，不要一味认为自己能买到黄金的低点价位；第二，实物黄金投资不要以盈利为主要目的，因为黄金投资的主要功能就是保值；第三，黄金投资因为需要资金量大，经济实力一般的家庭可以采用“积攒”的投资方式，即按季度，或者按照年，每年购入一定数量的黄金，积少成多，也不失为是一种好的方式。
房地产篇：受政策影响的投资
年水平：5%—15%
优势：较为稳定，有租金上涨和房价上涨的双重
劣势：投资额度大，流动性变现能力差，要承担选址失误等不确定因素的后果
适宜人群：有大量闲置资金，闲置时间，对房产能先进行一定研究的家庭
目前沈阳老百姓该不该买房，沈阳的房价到底能不能涨，能涨多快？可能没有一个人能给出答案。不过从一些蛛丝马迹上不难看出，至少目前沈阳的房价还没有下跌的迹象。
支持投资房地产的市民刘先生认为，虽然楼市现在还处于调控时期，但房价并没有就此掉下来。最近有些城市还出现了回暖的迹象。在负利率时代，买房还是抵御通货膨胀的好选择，而纵观2005年以来房价、股价、金价的走势，其实还是房价涨得。
不过如果购房是为了投资，想用投资来规避负利率风险，实际上可有以多个渠道，购房只是投资方向之一，但是如果拿钱投资，不要单纯用于购房。沈阳一位房虫孙建新认为，因为下一步国家对房产市场还是调控的，居民单纯把钱拿出来投资房子，有一定风险，而且有些人并不明白炒房的规律，就拿辛辛苦苦积攒的存款，看到别人买房子赚钱了，自己也想投资房产，殊不知其中暗藏的风险，“比如开发商手续不全办不了房证，楼盘位置不好，后期物业不好等等因素，这些都不是小问题。有的房子只是一墙之隔，价格却有天壤之别。”
投资房地产是利用房产的时间价值和使用价值获利，但也需要面临投资风险、政策风险和经营风险。
银行理财产品篇：并非都能战胜通胀
年水平：0—8%
优势：率比较稳定，至少能保本，比银行定期存款略高
劣势：有可能会零
适宜人群：有时间经常关注银行理财产品，青睐稳定，喜欢尝试新鲜事物人群
相对于储蓄、保险来说，投资银行理财产品更加考量投资者的智慧。因为各种银行理财产品的专业性较强，投资与整个投资市场的变化关系密切，所以就需要投资者对各款产品进行研究比对，否则一旦买得不对，就会出现零。此外，通常进行银行理财产品投资起点至少得在5万元。所以，加上家庭储备金在内，家庭的总资产至少得有7万元，才适合参与该项投资。
陈珊珊认为，目前市场发行的理财产品基本是以短期为主，有债券类、信托贷款类、股权投资类、证券投资类。短期理财产品并非都能战胜通胀，如股权投资类、证券投资类，及部分结构性的理财产品，属于高风险高回报，具有不确定性，所以不能单一的认为只要是理财产品就能跑赢通胀。
收藏篇：兴的投资渠道
年水平：0~300%
优势：投资周期长，可以长期持有，率高
劣势：受到专业知识，投资渠道等因素限制，也要承担巨大风险
适宜人群：专业知识丰富，资金实力雄厚的投资人群
邮票：特别是生肖邮票作为藏品，蕴含了丰富的文化内涵，具有一定的保值、增值功能，而作为礼品又能显示出品位。尤其是2006年狗年全套年票（含狗年赠送小版张和小本票）一反颓态，从2006年底的140元逐级攀升，到2月中旬已攀升到180元，相对于109元的售价，涨幅高达65％，如此涨幅是16年来仅次于1996年年票的第二个年票涨幅纪录。集邮专家李鸿远告诉记者，从目前邮市的整体走势来看，邮市产生较大行情的条件已经具备，投资邮市的时机也已经到来。
古玩：至于古玩和字画等收藏品，虽然长期看只会升不会降，但要谨防赝品、假货，即使是真品也有很大的保存风险。因此，从事此类投资需要有丰富的知识、独到的慧眼和过人的胆识。
部分古玩收藏专家也认为，古董和字画具有丰厚的增值内涵，但需要丰富的专业知识和鉴赏能力，非一般人能操作，更适合个人的爱好收藏。
保险篇：最令人误解的抗通胀投资
年水平：2%—8%
优势：突出保障和性，国外家庭抵御通货膨胀的常规武器
劣势：很多人保险知识匮乏，认识程度不高；保险方案设计与客户实际情况易出现不一致。
适宜人群：广泛适用
一提到保险或者是卖保险的推销员，大家总会把它和那些不厌其烦的人情、欺诈推销联系在一起。其实保险并没有那么令人讨厌和可怕。任何一款保险产品，其基本功能是保障，这是区别于其他金融产品最核心的一点。随着保险产品功能的丰富，世面上的很多产品在提供保障的基础上衍生出了投资理财的功能，这也是商业保险发展的新趋势。尤其寿险产品本身具有的长期性，其状况也是不断变化的。
寿险保障型产品：交费少，保障大，“四两拨千斤”，但面临中途断保的损失风险。
寿险储蓄型产品：强化家庭经济中的避险机制，个性化强；但其预定利率始终与银行利率同沉浮。
寿险投资型（分红）产品：具有储蓄的功能，有可能获得较高的投资回报，具有一定的保障性并合理避税；但前期获利不高，交费期内退保，将遭受经济上的损失。
家庭财产保险：花较少的钱获得较大的财产保障。
投资连结保险：可能获得高额的投资回报，有一定的保险保障，可合理避税，但有较高的投资风险，前期的投资并不高。
分红险：抗通胀但要长期持有。
泰康人寿沈阳分公司高级客户经理沈广义介绍，分红险严格说起来是不保证的，是按照实际情况进行分红。分红险投资是随着利率情况而调整的，从一定程度上讲，是根据经济环境有一个相应的回报。就投资品种讲，分红险属于比较稳定的产品，不会大起大落。尤其是在整个外部经济环境不稳定的情况下，投资者可以考虑持有一部分，在拥有保障的情况下再提高。他同时提醒投资者，虽然分红险可作为抵御通胀的一种投资，但首先要做到长期持有，长期持有使交易成本相对较低。
基金股票篇：最激进的理财
年水平：不确定
优势：变现能力强，率高，操作灵活
劣势：风险高，需要一定的证券投资专业知识
适宜人群：资产风险承受能力大的家庭
股票是可能获得较高的风险投资，可以获得长期、稳定、高额的投资，套现容易；但需要面对投资风险、政策风险和信息不对称风险。这里我们重点说一下基金：
债券型基金：风险较低稳定。在低利率时代，债券投资机会不是很大，不过买债券肯定比存银行要强。相对其他品种来讲，债券型基金属于比较稳定的品种，风险也较小，适合风险承受力较低的投资者。投资者可根据个人的情况，进行组合配置。
货币式基金：偏积极的保守理财。货币式基金以其专业优势和规模优势，通过买卖债券可以获取比债券略高一点的。风险更小，变现方便。
股票式基金：积极的理财。对于缺乏专业知识的人来说，买股票式基金是不错的选择。基金通过专业优势和组合投资，往往能赚取比普通散户更高的利润。但股票式基金也承担了更多风险，股票市场的波动风险、基金管理人员的道德风险。国内的基金和国有企业一样，存在这样那样不规范的问题。
证券投资基金：组合投资，分散风险，专家理财，套现便利；但风险对冲机制尚未建立，部分基金公司重投机轻投资，缺乏基本的诚信。
外币篇：
三种方式防资产缩水
十年前，当人们纷纷追逐美元这种货币的时候很难想象，十年后的今天，大家已经把曾经的硬通货视为烫手的山芋。
2005年汇改政策实施以来，人民币逐步走入通道，此时普通家庭也好企业也罢，持有外币的做法显而易见不合算。上个月末在经历了连续9天上涨之后，人民币已经成为近期全球最为关注的经济事件。现在手头有外币的人，通常会有一连串的疑问：人民币是否会继续？它持续我们手中的钱是变多了吗？我们手中的外币是否应该兑换成人民币？如果必须保留外币，怎样打理？记者对此进行了调查了解。
方式一：换成人民币可以直接选择定期存款坐享。
推荐指数：75%
优势：稳定风险低
劣势：重新兑换成美元需要时间周期和额度限制
案例：假如顾客手头有5万元闲置美金（今后要用到），按照目前汇率（假设1美元兑6.8元人民币），换成人民币为34万元。排除其它因素，单纯考虑汇率变化，假如人民币在1年内持续，一年后1美元可换6.5元人民币，那么把手头的人民币34万元再换回美元，则为5.23万。
“这还不考虑储蓄利率的因素。”理财师表示，按照目前的人民币储蓄利率，一年定期的利率为2.25%，美元1年定期为1%。按照这个利率计算，顾客把5万美元换成人民币定存一年，就变为34×1.0225%=34.8万元，再换回美元则为34.8/6.5=5.36万；假如不兑换，一年定期后，手头的美元为5×1.01=5.05万。这样一算，换与不换的差距就更大了。那么，人民币保持“原价”，会不会亏呢？理财师表示，5万美元换成人民币存1年定期后，可换回美元是5.11万，还是比持美元要强。
理财建议：银行最常见的处置外币手段就是换成人民币，然后建议客户直接转成人民币固定存款或者稳定的人民币结构性理财产品，以坐享人民币带来的。
方式二：工资外币收入型，逢高兑换成人民币结合外币理财产品。
推荐指数：15%
优势：机动灵活
劣势：不适宜对外币理财产品及金融知识匮乏者
在沈阳一家汽车合资企业工作的高级职员周先生最近很烦心。“我手头有些欧元，该怎么办？”周先生所在的合资企业每月工资以欧元的形式打到账户上。因为工作繁忙，加之经常到国外出差，周先生疏于打理，于是积累了一笔欧元。眼见欧元汇率从年前到现在跌了近10%，周先生才想起来找专业人士咨询，然后决定清理或是保留欧元。
中国银行沈阳分行的理财师告诉记者，在他们接触的客户中像周先生这样的人并不少见，拿着一笔外汇，缩水一点不觉得怎么样，等到缩水多了才反应过来，开始想对策。
理财师介绍，一般这样的情况需要征求客户的意见，看看他们是否以后还会经常用到外币，比如像周先生主要活动范围还是在国内，出国使用外币的机会毕竟在少数。那么周先生就适合小部分保留外币，绝大多数应该逢汇率高点兑换成人民币，也就是常说的“结汇”。
理财建议：一是把欧元全部兑换成人民币，用于基金定投、炒股及定期存款；二是大部分用来购买外汇理财产品，用小部分开个账户炒汇；三是转成其他安全币种，以外汇的形式存在银行。
方式三：经商留学者不宜频繁兑换。
推荐指数：10%
优势：适合经常经商和因留学出国的人士
劣势：势必要承担短期内的外币贬值风险
如果说周先生的外币还可以顺理成章地兑换成人民币的话，那么很多留学者或者因经商经常需要携带外币出国的人员应该如何办呢？
中国银行沈阳分行外汇资深理财师王尧认为，人民币，意味着以人民币计价的任何资产，都会出现上涨的趋势，但是这些资产如股票、房产，本身也都存在系统性风险。比较好的做法，是逐步将资产配置到人民币这边，人民币是一个长期趋势，不过对于彭先生这样的人来说，时常还需要外币，如果现在把手上的外币一下子全部结汇，也不好。以美元为例，美元同期利率比人民币高，外币理财产品的回报也普遍高于人民币理财产品，而且美元换人民币还要承担差价损失，所以盲目兑换往往得不偿失。
理财建议：如果不是近期需要，而是为多年后孩子的出国留学等问题储备美元，并没有必要。手头外汇有明确用途的人，可以选择适合自己的外汇投资方式，以确保手头资金的保值增值，比如投资B股、投资QDII（风险高不建议采取），购买外汇理财产品（受国内通货膨胀和人民币双重压力对率要求高）、外汇买卖或适当投资一些高息货币，都是不错的选择。如果可能的话，尽量在出境前几日兑换外币，不要过早兑换，以享受人民币的。
居民结汇后如需要使用外汇，根据目前的外汇兑换政策，每个居民每年可兑换不超过5万美元的等额外币，这基本可以满足因私出国的需求。
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